昨日市场在权重股带领下指数依旧维持强势，而陷入弱势调整的个股和板块却有所增多，此二八在一次大调整来临之前仍将持续。近期行情运行的节奏性和规律性使得技术分析的依据更为牢靠。我们曾经用黄金分划法计算过三个点位，那么最后0.382的点位附近将成为下一个攻击的目标，当然这其中必定不是一帆风顺的。也就是说：中线投资者可持股等待目标点位附近，但短线投资者可以进行波段操作。而且市场在3000点以上，市场参与者逐渐变得谨慎，回调随时都有可能展开，而且很有可能是以快速跳水的方式展开，特别是在金融地产石化等权重板块的涨幅累计到一定程度之后。

时间方面，七月份也就是本月是时间方面的重要黄金分划时段，建议引起重视。至于行情的操作，我们已多次强调过通胀预期的主线，在复杂多变的市场里，牢牢把握操作主线是获取稳定收益的必要前提。

昨日金融地产煤炭等通胀预期板块的良好表现，使得上证指数突破了短期形成的收敛三角形调整区间，已经去年7月份2952点的重要压力位置。值得一提的是中石油在午后的出色表现，随即晚间宣布了油价再度提升的消息，其上涨的导火索就是提价的预期。

家润多成为IPO重启第三个新股，可见近期新股发行有逐渐提速迹象，且上证指数临近3000点重要心理关口，值此敏感位置可能会出现宽幅震荡，投资者可适当控制仓位以谨慎应对。昨日油价上涨刺激美股收高，良好的外围环境如期延续，这也提供了A股市场继续维持强势整理的条件。

今日开盘中石油创下反弹来的新高，二八现象重现，预示着此次市场的轮动成功完成，大部分个股进入调整周期，市场也是跌多涨少，今日市场必将重回2950——2964点区间，即前期高位调整区间的上轨。

昨日在上指向上突破时介入的激进型投资者应在今日开盘或者早盘第一波反弹中寻找到出局的时机，而在午后如果市场企稳2950——2964点区间，则提供了再次进场的时机，以及稳健性投资者加仓时机。

上周沪深市场均承接前交易周的盘升惯性，继续震荡盘升为主，且震荡幅度有所减弱，短期形成收敛三角形形态，这个形态的尽头也就是市场短期选择方向和波动幅度加大的开端，所以本周市场的走势必然会有所变化。

权重指标股中石油工行中行等个股均以震荡为主。周五的盘面显示地产板块仍有很多个股有所表现。其中，阳光城强势明显。定向增发板块如亚盛集团渝开发等股也表现活跃。中小企业板块如广宇集团天邦股份等个股均纷纷居于深市个股涨幅第一版。但整体来讲，市场量能仍显不足，参与的投资者控制仓位为重。

本周由于新股发行，对市场心理面和资金面都有一定影响，一些追求稳定收益型的资金将选择申购新股。但不可否认的是：A股中期上升形态及趋势仍保持良好，未有破坏。因此判断指数经过震荡消化压力后，仍将震荡上行。

开盘市场在银行股带领动下下探至15分钟K线短期支持2915点左右，也是上两个交易日形成的逐渐缩小的整理区间的下轨，此处必然存在支撑，市场也随即展开反弹。从市场个股的活跃程度来看，活跃板块有所增多，并且继续保持轮动，这也是市场维持强势格局所必须的。在外围市场和政策稳定的环境下，市场不存在短期大幅下挫的因素，此时投资者选择正确的板块显得尤其重要，否则“赚了指数不赚钱”的情况将成为常态。尽管板块轮动非常快速，但在通胀预期愈发强烈的背景下，金融地产石化钢铁等板块仍应成为关注的主线。

昨日市场午后的一轮快速下跌，预示着在此点位市场参与者的谨慎心态，但是在上有压力下有支撑的情况下，短期跌幅也不会很大，接下来的几个交易日依然是考验下档支撑力度的时间。而银行股进入高位震荡周期也意味着二八现象的结束，大资金可能在一轮调整中寻找新的目标，这也是市场后续发展的关键。

下周一新股发行正式开闸，虽然两只新股均为中小板在一定程度上体现了管理层对市场的呵护，但A股市场的资金面及心理面仍将受到考验。今日是周末，部分资金可能会选择出场申购新股造成市场交投不足，从早盘的成交量来看也确实有所萎缩，投资者应谨防周末效应。而昨日由于部分公司财报反映经济转暖美股的强劲反弹，可能具有一定的延续性，会为下周一开盘创造一个好的外围市场环境。

从15分钟K线来看，市场短期内震荡幅度逐渐守窄，有形成一个收敛三角形的趋势，上方有2950点强大压力，下方有2900点左右的支撑，这样的整理趋势势必会以向上或向下突破结束。

所以结合盘面交投有所趋弱的综合因素，今日投资者应以观望为主，在市场在强势板块带动下向上突破2950点后激进型投资者可以介入，但前提是市场必须放量上攻，机会可能出现在午后，而市场如果向下突破2900点，则很可能
下探至2844点支持位，则必须耐心等待，稳健性投资者则可根据持有个股的走势是否强于大盘来决定是否减持。

昨日A股蓝筹板块快速轮动明显，钢铁有色等各个短期有补涨需求板块都有所表现，但轮动速度很快较难把握热点。蓝筹板块的分化现象将持续发展，由于流通盘巨大，其连续上涨的概率不大，因此对于近期涨幅较大的蓝筹品种比如工中建行等，投资者应逐步上调止盈位，随时准备逢高减持；而逢低关注电力、高速等存在补涨机会的板块。

美联储维持利率不变，美股涨跌互现，昨日港股则在下探至5月份形成的整理区间后反弹走强，A股市场近期走势相对独立，维持独有的节奏，

从K线上分析，上指今日若能在15分钟K线支撑位2886点以上震荡，则短期强势格局不变，而30分钟K线上的顶背离和钝化必须得到修复，也意味着震荡格局仍将继续，而有补涨需求的个股是否能维持增量资金的参与将是市场能否维持强势的关键。但是上证指数去年7月10日的高点2952点附近的压力显然存在，因此投资者必须控制仓位应对震荡风险，关注市场的热点转换，不可被市场情绪影响盲目追高操作。

昨日市场在连续三个交易日上涨之后收出了阴线，市场尾盘由于缺少强势板块的支撑，且资金追高的意愿并不强烈，而产生一轮快速下跌，但是全天成交量没有明显萎缩，可见市场仍然是高位震荡的格局，至于幅度和区间则有待验证。

近期的市场走势很有规律，以上证指数为例可以看到指数运行的自似性。指数每次创新高后都分别在整数关口附近出现了主动性的回调，如2700、2800及昨日的2900点，按前期指数的运行特征，这里的震荡仍需持续几个交易日，这种回调为主动回撤消化获利筹码，属良性调整。

昨日由于受世界银行下调２００９年全球经济预期等因素的影，美股下跌超过2%，这也对今日A股市场的调整产生一定心理预期。两市直接跳空低开，金融类领跌，昨日强势的电力股也跌幅居前，农林板块在政策预计下走强，而反弹中钢铁股有所表现，这种弱市格局下的强势板块是关注重点，也代表着未来市场资金的流向。

上周五市场仍然拒绝回调，继续在前期涨幅较小的板块补涨行情下维持强势。而上证指数的短期K线上的各种指标都出现了高位钝化的走势，调整行情一触即发。而补涨行情能否延续，仍然是本周市场能否维持强势的关键。这也是市场本论中期行情接近尾声的信号。

国务院近日决定，在境内证券市场实施国有股转持，将股份有限公司部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有，全国社会保障基金理事会对转持股份承继原国有股东的禁售期义务。全国社保作为国有大型投资机构，将部分国有股权转让给该机构持有后延长了三年禁售期，将有利于增强投资者信心。

上证指数面临2900点整数关口，短期震荡趋势不变，关键是大盘是否仍能维持强势并且成交量不明显萎缩，值得注意的是08年7月10日的高点2952点，此位置的重要意义在于曾经三次上突而未成功，因此该点位具备一定阻力。

早盘市场跳空高开，并成交量放大的情况下迅速回补跳空缺口，如果今日盘中指数没有收在缺口之上，此缺口很有可能成为上涨衰竭缺口，接下来两天投资者需要重点防范。在市场回调压力逐渐加大有待释放的前提下，任何一个利空消息都很有可能引发一轮恐慌性的抛盘，所以接下来对于IPO重启等消息面需针对个股和板块进行防范。

上指15分钟K线上12单位EXP一直成为短期上涨的支持线，而日线上的12日EXP则是中长期上涨的支撑线，所以这两条线分别有短期和中期的指示意义。所以在市场一路上行的趋势不曾改变的格局下，不要盲目预测高点和压力位，而是认准短期和中期的支持位进行操作。

今日短期支撑2870点左右，如跌破此支撑位，波段操作的短期筹码清仓出局，可在下一支撑2840点左右等待时机。

流动性泛滥的局面愈演愈烈，此情况短期不会轻易改变。昨日轻仓投资者可逢低回补仓位，因为空间和时间震荡基本到位，而正是金融地产等通胀预期板块的发力上涨，导致了市场短期调整告一段落，后市投资者应牢牢把握这一主线投资板块。

值得指出的是：昨日房地产板块虽集体大涨，但万科、保利、金地等龙头品种尾盘均放量打开涨停，显示获利回吐压力沉重，对于此类品种，投资者应注意不可盲目追高，应谨防回调可能。

今日金融地产又带领指数创下新高，近期活跃板块的涨势也有所加强，成交量明显放大，但是指数在创新高后的涨势明显趋缓。日K线出现顶背离现象，预计指数冲高的势头有限，午后很可能随着金融地产获利盘的回吐而产生一轮快速跳水走势。

今日策略，不麻木追高，激进型波段投资者逢高减持，稳健性投资者上调止盈位持股待变。可在下档第一支撑位2816点左右等待再次介入时机。

上周五上证指数收盘跌破10日均线，意味着短期调整，且在意料之中的回到2728——2788点的调整区间。6月19日附近为时间之窗，那么如果之前市场表现为上涨，则6月19日附近可能为相对高点；若之前市场表现为调整，则6月19日附近可能为相对低点。

关于调整的点位有如下判断：

    1、若针对2538--2828的调整，则2828-（2828-2538）*0.382=2717
    2、若针对2372--2828的调整，则2828-（2828-2372）*0.382=2654，其中6月1日的缺口为突破性缺口，理论上短期内不应完全回补。

早盘股指在快速下挫到2728点附近被买盘迅速拉起，可见2728点这个高位调整区间的下轨支撑仍然有效，而上方压力仍然存在，反弹中成交量仍然成萎缩趋势，可见市场观望情绪依然延续。

今日上证反弹第一压力位2757点，第二压力位2780点，午盘如能站稳2750点之上则反弹到区间上轨2790点还是可期的，不过市场观望情绪必须有所缓解，如果市场一直维持成交量萎缩的走势，则很有可能突破2728点支持后继续下探。

今日策略观望为主，参与抢反弹的激进型投资者也必须等待股指站稳第一个压力位之上再进行操作。

昨日股指在午后以一轮快速下挫的方式回补了10日形成的跳空缺口，也证明了此为上涨过程中的普通缺口，且在缺口下方2788点获得支撑，这也是前期2728——2788调整区间的上轨。又石化券商等权重股的回调，带动指数震荡整理，适当的调整有利于今后指数进一步拓展向上空间。但是下档的支持必须有力，如果股指有效跌穿2788点很有可能重回2728——2788点的调整区间。而昨日成交量一直维持在1400亿左右的水平也说明了市场的换手充分资金参与积极，

昨日美股盘中创出本年度新高具备提振国际资本市场信心的重要意义，而原油及其他大宗商品期货价格也连续上涨。观察A股中石油的图形，突破年线回抽确认后出现一波拉升，之后横盘震荡整理，一旦结束仍将继续有向上空间，其上涨的动力为国际原油期货价格的上升；而工银建行为首的银行股近期表现极佳，昨日以接近最高价报收，其上涨动力为通胀预期+息差见底，预期仍有一定上涨空间。

今日开盘市场延续了昨日尾盘的跌势，再次试探了2780点左右的支撑后迅速反弹，医药股等维持昨日的强势，而石油券商等板块有所起色，市场的板块分化仍在延续，这也是市场能够继续维持稳步上行的基础。